한미 금리역전 폭 1%p 넘기나…외국자본 '엑소더스' 우려

한국과 미국의 정책금리 역전이 7개월째 계속되고 역전폭도 커지면서 한국 경제에 그림자를 드리우고 있습니다.

정부와 한국은행 등에 따르면 미국 연방준비제도는 지난 26일 기준금리를 연 1.75∼2.00%에서 2.00∼2.25%로 0.25%포인트 올렸습니다.

현재 한국의 기준금리는 1.5%로 양국간 금리격차는 0.75%포인트로 커졌습니다.

2007년 7월 이래 11년 2개월 만에 가장 큰 차이입니다.

정부는 일단 급격한 외국인자금 유출은 없을 것으로 판단하고 있습니다.

남북관계 개선과 함께 한국의 신용부도스와프 프리미엄이 2008년 금융위기 이후 가장 낮고, 10억 달러 규모 외평채 발행에 성공한 점, 한국의 외국인 투자자금 가운데 70% 이상이 중장기 투자자금인 점을 그 이유로 들고 있습니다.

자금이 단순히 정책금리 역전만으로 유출되지는 않는다는 판단입니다.

김동연 부총리 겸 기재부 장관은 지난 27일 "우리나라의 건실한 경제 기반이나 과거 사례를 고려할 때 외국인 자본의 급격한 유출 등 시장 충격은 제한적일 것"이라고 전망했습니다.

이주열 한은 총재도 "미국 연방공개시장위원회 결과가 예견된 것이었고 전망도 시장 예상을 크게 벗어나지 않았다"며 "국내 금융시장이 큰 영향을 받진 않을 것이라고 생각한다"고 말했습니다.

실제로 미국 금리 인상 직후인 27일 서울 외환시장 원/달러 환율은 소폭 하락하며 영향은 제한적이라는 평가가 나왔습니다.

하지만 미국은 앞으로도 금리 인상 기조를 유지할 전망입니다 연준은 12월에 한 차례 더 금리를 인상할 것으로 보입니다.

여기에 내년에는 세 차례, 2020년에는 한 차례 인상을 시사했습니다.

반면 한국 경제 여건은 미국과 달리 금리를 올리기가 쉽지 않은 상황입니다.

8월 취업자는 1년 전보다 3천명 늘어나는 데 그쳤습니다.

9월에는 마이너스가 될 가능성까지 거론되며 하반기에 어려움이 계속될 것이라는 전망이 정부 안에서도 나오고 있습니다.

올해 한국 성장률 전망치도 하향 조정되고 있습니다.

올해 들어 기업의 설비·건설투자가 크게 위축되고 있으며, 시장과 기업의 활력이 저하되고 있다는 분석도 나옵니다.

이런 상황에서 금리를 올리면 투자가 움츠러들 수 있으며, 1천500조원에 달하는 가계부채 이자 부담도 커지며 재차 경기를 압박할 수 있습니다.

이런 상황이 지속한다면 한국과 미국의 금리 격차는 1%포인트를 넘어설 가능성도 있습니다.

본격적인 외국인 자본 이탈 현상이 나타날 우려가 커지는 것입니다.

한국경제연구원은 미국의 금리 인상 직전인 26일 발표한 '한미 기준금리 역전현상 지속의 영향 및 시사점'보고서를 통해 이러한 위험을 경고하기도 했습니다.