"R&D 투자도 기업 성장성 지표 활용"… '밸류업' 가이드라인 27일 시행

오는 27일부터 기업의 매출액과 이익 증가율뿐만 아니라 연구개발(R&D) 투자도 성장성을 보여주는 지표로서 기업가치 제고(밸류업) 계획 공시에 활용할 수 있게 됩니다.

정은보 한국거래소 이사장은 지난 24일 취임 100일 기자간담회를 열고 '기업가치 제고 계획'의 가이드라인 및 해설서를 확정해 발표했습니다.

이에 따르면 기업들은 각자의 특징에 맞는 다양한 방식으로 밸류업 계획을 수립할 수 있는데, 오는 27일부터 준비가 되는 상장사들이 공시를 시작할 예정입니다.

지난 2일 최초 공개 이후 추가 의견 수렴을 통해 보완된 가이드라인에 따르면, 기업 현황진단 중 재무지표를 선정할 때 '성장성' 항목에 기존 매출액과 이익 증가율 외에 'R&D 투자' 관련 지표를 추가해 '투자를 통한 가치제고' 방식도 있음을 강조할 수 있습니다.

또 특정 사업부문 강화, R&D 투자 확대, 사업 포트폴리오 개편, 자사주 소각 및 배당 등 주주환원, 비효율적 자산 처분 등 다양한 계획 예시 중 기업들이 각자의 특성별, 성장단계별로 각각에 맞는 계획 수립을 할 수 있습니다.

가이드라인은 기업가치 제고 계획을 '기업개요-현황진단-목표설정-계획수립-이행평가-소통'의 목차로 작성하는 방안을 제시했습니다.

기업개요는 기본적 기업정보를 담고, 현황진단은 지표를 활용해 기업 현황을 파악하고 향후 개선 필요 사항을 도출하도록 합니다.


목표설정에선 현황진단 결과를 바탕으로 기업별 특성을 반영한 기업가치 제고 목표를 설정하는데, 이때 원칙적으로는 계량화된 수치 제시가 바람직하지만 기업 특성 등을 고려해 '업계 평균 이상 주가순자산비율(PBR) 달성' 등 정성적인 목표 설정도 가능하다고 거래소는 설명했습니다.

계획수립에선 물적·인적자본 투자, 사업구조 개편, 주주환원 확대 등 목표 달성을 위해 다양한 계획을 제시하게 되고, 이행평가에선 잘된 점과 보완이 필요한 점을 평가해 그 결과를 새로운 계획수립에 반영하도록 합니다.

'소통' 항목에서는 주주 등과의 소통 현황, 향후 소통 계획 등을 담는데, 정 이사장은 "상장기업들이 자율적으로, 개별 특성에 맞는 최선의 계획을 집중적으로 수립·이행·소통함으로써 밸류업 프로그램이 조속히 확산하고 한국 자본시장이 재평가받도록 협력해주기 바란다"고 설명했습니다.


이번 가이드라인은 오는 27일 시행되고 이후 준비가 되는 상장사부터 공시에 나서는데, 투자자와의 적극적 소통을 위해 향후 공시 일정을 사전 안내하는 예고 형태의 공시도 가능합니다.

정 이사장은 기업 밸류업 지원, 공정한 자산운용 기회 확대, 자본시장의 새로운 성장동력 확보, 자본시장 마케팅·소통 강화 등 거래소의 '4대 핵심전략 및 12개 추진과제'도 발표했습니다.

이에 따라 거래소는 불법 공매도 적발 등 시장감시를 강화하고, 상장심사 관행을 대폭 개선해 우량기업이 불합리한 심사 지연 없이 적시에 상장되고 부실기업은 조기 퇴출되는 진입 및 퇴출의 선순환 생태계를 구현할 계획입니다.

(사진=한국거래소 제공, 연합뉴스)