"양적완화 축소 잘 버틸 나라는 한국·호주·캐나다"

국제통화기금(IMF)은 미국 중앙은행인 연방준비제도(연준·Fed)의 양적완화(QE) 정책 완화, 이른바 테이퍼링(Tapering·자산매입 축소)에서 잘 버틸 국가로 한국과 호주, 캐나다를 꼽았다.

IMF는 7일(현지시간) 발표한 '변칙적 통화 정책(UMP)의 글로벌 영향과 도전 과제'라는 제목의 보고서에서 이같이 전망했다.

이에 따르면 연준이 월 850억달러 규모의 채권 매입을 축소함으로써 글로벌 금융 시장의 변동성이 커질 것으로 보이는 가운데 이 세 나라가 비교적 충격을 잘 받아낼 위치에 있다는 것이다.

IMF는 채권 등을 사들여 시장 유동성을 확대하는 양적완화 등의 변칙적 통화 정책을 쓰지 않는, 소위 비(非) UMP 국가는 시장 변동성 확대, 자본 유출 등에 대한 노출도(exposure)와 이런 위험에 버티거나 이전 상태로 회복할 탄력성(reliance)이 연준의 테이퍼링이 가져올 파도를 넘을지 관건이라고 전제했다.

이런 측면에서 한국과 캐나다는 노출도가 낮다는 점에서, 캐나다는 탄력성이 높다는 점에서 좋은 평가를 받았다고 이 기구는 설명했다.

IMF는 "미국 중앙은행의 정책 변화로 인해 몇몇 신흥 국가(이머징 마켓)는 자본 이동과 금리 상승 등이 예상되며 출구 전략이 잘 관리되더라도 더 큰 변동성이 일어날 수도 있다"고 경고했다.

그러면서 이런 영향을 받을 것으로 예상되는 국가는 정책의 재량 범위를 넓히기 위해 펀더멘털을 개선하는 등의 사전 조처를 해야 한다고 지적했다.

신흥 국가의 금융 시장은 지난 6월 벤 버냉키 연준 의장이 연방공개시장위원회(FOMC) 정례 회의가 끝나고 나서 "우리 예상대로라면 연내 자산 매입 규모 축소를 검토하고 내년 중반께 이 프로그램을 종료할 수 있을 것"이라며 처음으로 양적완화 축소를 시사하자 엄청나게 요동친 바 있다.

시장은 지난달 FOMC 회의에서 양적완화 정책을 지속하기로 '뜻밖의 결정'을 내린 연준이 이달 말 또는 12월 중순 열리는 회의에서 이를 축소할 것으로 보고 있다.

IMF는 각국 정책 당국에 채권 매매 원칙 등을 포함해 시장과 적극적으로 의사소통하라고 조언했다.

(워싱턴=연합뉴스)