■ 김성진 SBS CNBC 애널리스트
○ 학습효과 결과..中금리인상 변수 담담히 넘었다
美,국내 증시 모두 실적장세 양상
국내외 시장이 모두 좋았다. 학습효과의 결과다. 과거 10여차례 인상 후 시장이 모두 좋았기 때문에 경험에서 나온 결과이다. 미국증시도 싸게 살 수 있는 기회를 놓친 투자자들이 있지 않았을까 생각한다. 주요 원인은 달러가치가 하락을 했는데 이에 따라서 상품가치가 올랐고 그 결과 투자자들의 심리가 좋았다.
요즘 같은 실적랠리장세에서 특징은 일반적인 유동성 랠리는 이유없이 가지만, 실적에 따라서 주가가 간다. 현재 미국시장에서 나타나는 현상은 실적장세로 보여진다. 우리나라도 마찬가지다. 중소형주가 계속 가는 것은 실적이 현재 아주 좋게 나오고 있기 때문이다. 대형주도 꺾인게 아니라, 지금 잠시 쉬고 있는 것이다.
○ 항공·운송주 실적 회복…경기 호전 신호
대한항공·아시아나 사상최대 실적..중국발 모멘텀 건재함 확인
보통 물동량과 관련된 주식들이 실적이 좋을 때는 실적이 회복되고 있다는 것이다. 우리나라도 2005년과 2007년에서 나타났던 특징이 조선주들의 실적이 급격히 좋아졌다는 것이다. 선박수주가 아주 많았다는 것인데 해운기업들이 엄청나게 수주를 줬다는 것이다. 즉 수주를 줬다는 것은 물동량이 향후 급격하게 늘어날 것을 전망하기 때문이다.
요즘 항공업계를 보면 보잉뿐만 아니라 항공기를 만드는 업체들의 수주가 계속 늘어나고 있는데 중국, 인도등지에서 계속 늘고 있다. 델타, US항공 등 모두 실적이 좋았다는 것을 보면 역시 경기가 호전되고 있다는 신호로 받아들이면 되겠다. 우리나라에서도 대한항공과 아시아나가 사상 최대실적을 보이고 있는데 이런 점에서 중국발 모멘텀이 계속 되고 있다는 것을 확인 할 수 있다.
애플·인텔,실적호조에 주가상승..국내서는 중국관련 게임주 기대주
또 하나는 기술주의 실적이 좋았다. 애플과 인텔할 것 없이 올랐고 컨텐츠와 관련된 이베이 야후같은 인터넷 연관기업도 실적이 좋았다. 그동안 우려했던 점을 완화하는데 일조했다. 우리나라도 다음과 NHN의 실적이 좋게 나오고 있고 중국관련 게임주에도 계속 관심을 가져보는게 좋겠다.
美정책 수혜 힘입어 의료장비株, 유망주
웰스파고도 은행 3분기 어닝서프라이즈를 기록했다. 모건스텐리는 어닝쇼크를 보여줬다. 일부투자은행은 실적이 아직 불안한 경우가 있는데 주가가 견조한 흐름을 보였다는 데서 이미 예상했다는 것을 알 수있다. 또 의료장비도 미국에서 매우 좋은 실적을 보이고 있다. 이번 오바마 행정부가 의료관련정책을 발표한데서 수혜를 입을 것이다.
○ '글로벌 유동성의 종착지는 이머징 마켓'은 명제
유동성이 이머징 마켓으로 들어온다는 것은 기정사실화 됐고 이것을 점차 천천히 들어오게 줄을 세워두려고 하고 있다. 그런 가운데 한국증시의 재평가가 계속 될 것이다. 미국이나 일본도 잘 나갈때는 PER이 30배에서 60배까지 움직였는데 우리나라는 보통 PER이 9배에서 13배정도 오갔다. 좋을 때는 18배까지 갔다. 지금은 재평가가 된다면 13배 이상에서 움직여도 괜찮지 않을까 생각한다.
국내증시, 기관동향 살피고 따라가기 추천
우리나라에도 외환위기 이전 이후 그리고 적립식 펀드가 열풍이 불 때 기관화 장세가 나왔다. 특히 현재 코스닥이 그렇다. 따라서 기관이 관심을 가지는 부분을 따라갈 것을 제안한다. 거래소가 싫다는 것이 아니라 종목장세가 나오고 있기 때문에 코스닥 종목을 경험한 후에 거래소 종목을 담아가고 이미 보유한 분은 그대로 갖고 있으면 되겠다.
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