[중국출발]'숨고르기' 강보합 장세…정부규제, 은행·부동산 조정

■ 중국증시 :  허재환 과장 대우증권 스트래티지스트

○ 중국 주요 이슈

은행주 중 일부 종목이 약세를 보이고 있다. 중국은행은 0.6% 정도 하락하고 있다. 중국 석유 업종도 0.2% 하락출발한다. 보험주 및 기타 종목은 상승하면서 강보합권 정도로 시작하고 있다.

○ 중국증시 전망

은행주가 조정받는 것은 지난주 발표된 신규대출 등 긍정적이었지만 물가가 올라가면서 예금을 올려야 한다는 이야기가 나오고 있어서다. 대출금리를 올리지 못한 상황에서 예금금리를 올릴경우 은행들의 이자마진 압박을 받을 수 있다는 우려가 있다. 최근 들어서 중국의 개인 주택담보대출 규모가 줄고 있다.

부동산 정책에 따른 효과들이 조금씩 나타나는 상황인데 이러 부분들이 은행들 수익에 있어서 2분기까지 좋았지만 향후 실적 부분에 있어서 조심스럽게 보는 이유로 작용하고 있다.

부동산 시장은 가격적 측면에서 강한 모습이다. 아무래도 중국이 지속 가능한 경기성장을 위해서라면 빈부격차라든지 부동산 과열 양상들을 조절해 나가야 하기 때문에 규제는 지속할 것이다. 문제는 규제를 한다고 해서 중서부 지역 및 여타지역들에 대한 것보다 해안지역에 국가부동산에 대한 규제가 강화되는 상황이기 때문에 전체적으로 시장이 크게 흔들릴 가능성은 높지 않다.

완만한 상승 국면이 이어질 듯 하다. 특히 최근에 나타난 경제지표를 볼 때 연착륙에 대한 자신감을 투자자들이 가지고 있는 듯 하다. 상승탄력이 강하지 않을 것이라 보는 이유가 은행주들에 대한 우려와 IPO 부분에 대해서 계속해서 물량 부담이 남아있기 때문에 중국시장은 완만한 상승흐름이지만 그렇다고 탄력이 강하게 나타나지는 않을 것으로 본다.

(www.SBSCNBC.co.kr)

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