[오프닝벨전략] "관망세 유지 또는 현금비중 확대할 것"

[ 오프닝벨 전문가 출연 : 박승영 IBK투자증권 스트래티지스트 ]

■ 오늘의 전략

반등이 지속되기 어려울 것으로 보는 이유는 30%에서 떨어지지 않는 VIX. 국제유가 70달러선까지 밀려 경기회복 둔화를 반영하고 있기 때문이다. 달러는 리보 0.46%까지 올랐다. 자금시장 경색은 여전하다.

시장은 디플레를 걱정_스페인의 4월 소비자물가 상승률 마이너스를 기록했다. 디플레는 모든 자산 클래스에 좋지 않은 상황이다. 유로화의 팽창에 대한 시선이 곱지 않다.
금 가격 달러 기준으로 보면 상승 주춤, 그러나 유로화 기준으로 보면 오름세를 지속하고 있다. 유로화 하락은 불가피 하다.

내부 성장 동력이 없기 때문에 다른 나라에서 성장동력을 빌려와야 한다. '8월의 크리스마스'. 그리스 경상수지가 흑자로 돌아선다. 유로화 약세에 기댄 전략도 유효할 듯 하다.
유로화가 떨어지면서 이득을 많이 보는 나라는 독일이다. 원래부터 경상수지가 흑자고, 환율이 떨어지면 수출국가이기 때문에 수혜를 가장 많이 본다.

유로화 하락에서 수혜를 볼 수 있는 업종은 유통, 항공 업종을 들 수 있다. 유통은 내수주로 수입 가격 하락 가능성이 있고, 항공은 여행 성수기 앞두고 있어 상대적인 원화 강세의 수혜가 예상된다.

중국시장에서 소재가 많이 떨어졌다. 오늘 중국시장의 흐름을 확인해보는 것도 중요하다. 관망세를 유지하는 것도 좋지만 현금비중 확대하는 전략도 좋다고 본다.

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(SBS CNBC  www.sbscnbc.co.kr)

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