거품뇌관, 떠도는 '뭉칫 돈'

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시중의 뭉칫 돈이 갈 곳을 잃고 있습니다.

부동산 시장은 지지부진하고 증시는 지금 들어가기에는 너무 높은 것 같고, 은행예금 이자는 만족스럽지 않다보니  단기성 대기자금이 크게 늘었습니다. 지난달에는 은행으로 들어오는 돈까지  역대 최대 폭으로 줄었습니다.

지난 2월까지만 해도 사실상 마이너스 이자지만 은행으로 돈이 들어오면서 17조 가까이 수신이 늘었는데요. 한국은행이 어제 발표한 자료를 보면 지난달 은행수신이 16조 2천억 원이나 감소해 1024조를 기록했습니다.

월 감소 폭으로는 통계작성이후 가장 크게 줄어든 것입니다.

은행들이 정기예금 이자를 낮추고 적금 이자도 최저 2%대로 내리면서 물가상승률을 감안하면 돈 넣어두는 것이 손해라는 인식이 확산된 것으로 보이는데요. 정기예금만 해도 올들어 1월에 23조, 2월에 14조 원이나 늘다가 지난달에는 4조 원 증가에 그쳤습니다.

그렇다고  은행에서 나온 돈이 부동산이나  증시로 몰리는 것도 아닌데요. 코스피 지수가 연중 최고치 행진을 하고 있지만 최근 펀드환매 열풍에서도 봤듯이 국내 투자자들은 돈을 빼는 양상입니다.

그렇다면 이 돈이 다 어디로 갔을까요?

일단은 바로 뺄 수 있는 머니마켓펀드, MMF에 넣어두고 눈치를 보는 것 같습니다. 단기 대기성 자금이 머무는 MMF는 지난달에만 7조 4천억 원이 몰려서 8개월만에 다시 80조를 넘었는데요. 역시 단기 대기성 자금이라고 할 수 있는 증권사 CMA 잔액도 41조 원를 넘어 사상 최고 수준입니다.

상대적으로 수익률이 조금이라도 낫다는 생각에 채권 쪽으로도 돈이 몰리고 있습니다. 국내외 투자자들이 채권을 찾는 수요도 많아져서 지난달 채권발행액이 66조로 가파르게 늘었는데요. 문제는 이렇게 대기성 뭉칫 돈이 늘게되면 공모주 청약이나 스팩 과열현상에서 봤듯이 이벤트만 있으면 뭉칫 돈이 한 방향으로 몰리면서 과열과 거품이 생기게 됩니다.

금리나 경기의 방향이 확실히 정해지기 전까지는 당분간 이런 게릴라성 자금이 곳곳을 돌아다니며 불안한 모습을 만들 가능성이 있어 보입니다. 방향을 잃고 있는 국내 뭉칫 돈과는 달리 외국인들의 뭉칫 돈은 확실히 증시로 방향을 잡았습니다.

코스피 지수가  이제 금융위기 전 수준을 회복하면서 22개월만에 가장 높은 수준까지 올라섰는데요. 이를 이끈  주역이 사상 2번째로 긴 기간인 20일 동안 순매수 행진을 하고 있는 외국인들입니다.

기록상으로는 지난 98년 34일 동안 순매수 행진을 했던 것이 있긴 하지만 당시는 우리나라가 금융시장을 외국인에게 완전 개방한 바로 직후에 일제히 들어온 것이라는 점을 고려하면 사실상 최장 기간 매수라고 할 수 있죠. 이 기간동안 산 돈만 6조 858억 원이 넘습니다.

외국인들이 주로 대형주들을 사고 있고, 꾸준한 매수세로 볼 때 증시에 들어온 자금 가운데 일정부분은 장기성 투자자금으로 보입니다. 물론 헤지펀드 자금도 1조 원 정도로 만만치 않아서 조금이라도 악재가 불거지면 뭉칫 돈이 증시를 빠져나갈 가능성도 있기는 합니다.

외국인 매수가 이렇게 늘면서 국내 증시에서 금융위기 당시 한때 28%까지 떨어졌던 외국인 비중도 33%선으로 올라서면서 2007년 이후 최고 수준을 기록했습니다.