아시아 공동기금 용어풀이

아세안+3(한.중.일) 재무장관이 3일 아시아 공동기금 출범에 합의했지만 치앙마이 이니셔티브(CMI) 등 전문적인 용어가 많아 일반인들이 그 의미를 이해하기는 쉽지 않다.

CMI나 아시아채권시장 이니셔티브(ABMI), 역내채권투자기구(CGIM) 등은 모두 아시아 역내 경제를 보호하고 투자를 활성화하기 위한 일종의 보호 장치로 생각하면 간단하다.

◇ CMI

CMI는 2000년 5월 태국 치앙마이에서 열린 아세안+3 재무장관회의에서 합의된 역내 금융위기 예방시스템이다.

회원국 중앙은행간 체결된 통화스와프 거래를 기본 토대로 하며, 위기 발생시 자국통화와 국제통화를 일정 시점에서 결정된 환율로 차입하고 계약기간 경과 후 다시 상환하는 형식이다.

애초에는 위기 발생 국가가 자금을 요청하면 각각의 스와프 계약 체결국에 일일이 지원 여부를 묻는 복잡한 방식이었으나, 2006년 인도에서 열린 아세안+3 재무장관 회담에서 한 번에 결정하는 집단적 지원체제로 탈바꿈했다.

즉 위기발생시 단 한번의 요청에 의해 모든 자금 지원국들이 이틀 내로 즉각 회의를 소집, 1주일 또는 최대 2주일 이내에 지원을 결정하고 필요 금액을 동시에 지원하는 체제가 구축됐다.

상호자금지원 규모도 395억 달러에서 작년 말 현재 800억 달러까지 확충됐으며 이번 태국 푸껫에서 열린 회담을 통해 1천200억 달러까지 늘게 됐다.

이는 거대한 규모로 위기 발생이 희박한 4개국(중국, 일본, 한국, 싱가포르)을 제외한 나머지 9개국의 총 외환보유액(2천억 달러)의 50%가 넘는다.

이런 체제는 모든 참여국들이 신속한 의사표시를 통해 환투기 세력의 접근을 원천적으로 봉쇄하는 효과를 기대할 수 있을 것으로 기대된다.

◇ ABMI.CGIM

ABMI는 아시아채권 시장 발전 방안을 지칭하는 것이며 이 가운데 핵심이 바로 CGIM이다.

ABMI는 미국 국채에 쏠려 있는 외환보유고의 투자처를 아시아 역내 금융권 및 기업들로 확대하기 위해 역내 채권시장 발전의 인프라를 구축하자는 취지에서 2003년 아세안+3 재무장관회의에서 한국이 제안했다.

아시아개발은행(ADB) 산하에 설립될 CGIM은 아시아 채권시장 인프라의 최대 과제인 역내 채권에 대한 신용보강 역할을 담당한다.

각국 중앙은행이 신용등급 AA 이상인 기업을 외환보유고 투자대상으로 엄격히 제한하고 있어 이를 만족시킬 만한 역내 기업은 드문 상황이다. 따라서 CGIM의 신용보강을 통해 역내 기업과 금융회사가 발행하는 채권에 각국 중앙은행의 투자가 이뤄지도록 하겠다는 것이다.

CGIM을 통해 역내 기업 및 금융회사가 발행하는 채권의 신용등급이 AA 이상으로 보강될 경우 역내 국가는 물론 그외 지역의 국부펀드 및 연기금으로부터의 투자도 활성화될 것으로 기대되고 있다.

특히 일본(AA) 보다 국가신용등급이 낮은 한국과 중국의 기업들이 더 많은 수혜를 받을 것으로 예상돼 한국의 외화유동성 개선에 큰 도움이 될 전망이다. 아세안 국가들의 경우 채권 발행을 통해 사회간접자본(SOC) 등 인프라 투자를 활성화할 수 있을 것으로 관측된다.

이처럼 ABMI가 본궤도에 오르면 대외 의존도 및 개방도가 높아 글로벌 위기 때 마다 홍역을 치르는 한국의 외환시장 안정을 위한 보호막이 하나 더 추가되는 효과를 갖게 된다.

(서울=연합뉴스)