SK증권 "SK텔레콤과 CJ헬로비전 M＆A로 요금 상승"

SK그룹 계열사인 SK증권이 CJ헬로비전 주식 투자를 권하면서 SK텔레콤과 CJ헬로비전의 인수, 합병이 이뤄질 경우 요금 상승이 예상된다고 지적했습니다.

이는 지금까지 SK텔레콤이 주장해온 내용과는 정반대의 내용입니다.

SK 증권이 내놓은 '무엇이 좋아지는가'라는 보고서에 따르면, M＆A가 성사될 경우, 유료방송 시장 경쟁이 약해지고, 결합상품 판매도 증가하면서 가입자 1인당 평균 매출이 상승할 것으로 예상했습니다.

SK증권은 특히 SK브로드밴드와 CJ헬로비전이 합병하면 점유율이 26.5%가 되고, 이 경우 유료방송 시장의 점유율 상한선인 33.3%에 가까워지면서 경쟁할 여지가 줄어들 것이라고 내다봤습니다.

SK증권은 또 "이동통신 상품과 케이블 상품의 결합을 통해 아날로그 가입자를 디지털로 전환할 가능성이 크다"며 "이동통신, TV, 초고속인터넷을 결합하면 TV 부분의 1인당 평균 매출이 상승할 수 있다"고 설명했습니다.

사업자 입장에서 1인당 평균 매출이 오른다는 것은, 소비자 입장에서 요금 부담이 커진다는 것과 같은 의미입니다.

경쟁이 약해지고 결합상품 판매가 늘어날 경우, 기업은 수익이 늘고, 소비자들에겐 가격 인상 효과가 생길 수 있다는 설명인 겁니다.

SK증권의 이런 분석은 그간 SK텔레콤이 내세운 M＆A의 명분이나 효과와는 완전히 다릅니다.

예를 들어 SK텔레콤은 지난 1일 보도참고자료에서 "CJ헬로비전 M＆A는 KT가 독주하던 유료방송 시장의 경쟁을 활성화해 사업자간 경쟁을 촉진하는 기폭제가 될 것으로 기대한다"고 밝혔지만, 정작 계열사인 SK증권은 경쟁이 약해질 것이라고 지적한 겁니다.

SK텔레콤은 또 "M＆A 후 IPTV, 케이블TV 등 유료방송 요금 인상 가능성은 전무하다"며 "요금 인가제 등 정부 규제가 존재하기 때문에 인위적으로 요금을 올릴 수 없다"고 강조한 바 있습니다.

반면, 경쟁사인 KT는 "SK텔레콤이 CJ헬로비전의 케이블TV 가입자를 대상으로 유, 무선 결합상품 판매를 통해 가입자를 확대하면 장기적으로 요금 인상 가능성이 크다"고 지적해왔는데, SK 증권이 사실상 KT 손을 들어준 셈입니다.