항상! 여의도를 덮는 낙관론

작성 2006.12.01 09:53 조회수

증권회사들은 숙명적으로 비관론에 인색하고 낙관론에 후한 성향을 갖습니다.

까놓고 얘기해서(?) 주식 거래량에 따라 회사 이익이 크게 좌지우지되기 때문이죠.

리서치 헤드의 경우 낙관론을 펴다 주가가 떨어질 경우 큰 문책을 당하지 않지만 비관론을 펴다 반대로 주가가 급등하면 자리가 위태롭습니다. (과거 증권 담당을 하면서 겪었지만 비관론자들은 여의도의 아웃사이더가 되기 십상입니다. 그래서 자의 반, 타의 반 비제도권으로 옮겨가는 경우도 많습니다)

업종을 담당하는 애널리스트들도 개별 종목에 대한 '보유' 의견이나 '매도' 의견을 내면 항의 전화로 몸살을 앓는다고 합니다.

"내 돈이 거기 들어가(투자돼) 있는데 당신이 뭘 안다고 고춧가루를 뿌리냐"는 식의 항의가 많다는 얘기입니다.

주가가 1430선을 넘어서면서 다시 낙관론이 여의도를 뒤덮고 있습니다.

'연말 랠리다', '산타 랠리다'에 그치지 않고 내년 주가 전망을 코스피 기준 1700으로 하는 것은 예삿일이 돼 버렸습니다.

1700이면 대략 지금 지수대에서 18~20% 더 오른다는 얘기입니다.

지난해(2005년) 1년 동안만 50% 이상의 지수 상승을 경험한 여의도니, 그리 터무니없는 얘기라고도 할 수 없겠죠.

더욱이 외국인 투자자가 아무리 팔아도 국내 기관투자자와 개인이 거뜬히 소화하면서 1430까지 온 상황이니 말입니다.

해바라기(한국 증시)가 바라보고 있는 태양(미국 증시)도 아직은 뜨겁습니다.

개인적으로도 장기적으로 본다면(최소한 3년 이상 본다면), 코스피도 지금보다 훨씬 높은 수준에 가 있을 것이라고 예상하고 있습니다.

달라진 투자 문화, 대기업으로의 경제력 집중, 지배구조 및 기업 문화 개선 등이 이런 예상의 근거입니다.

하지만 한 달 뒤, 그리고 한 분기 뒤의 장밋빛 전망을 쏟아내는 증권회사들의 관행은 좀 달라져야 한다는 생각입니다.

맞추기도 쉽지 않고 별 의미도 없습니다.