16일(현지시간) 미국 연방준비제도(연준)가 기준금리를 올리자 세계가 곧 닥칠 수 있는 혼란을 걱정하고 있다.
과거 미국이 금리를 올릴 때마다 세계의 나머지 나라들은 크고 작은 파급 효과에 휘말렸다.
1994년의 갑작스러운 인상 때는 멕시코를 시작으로 중남미와 아시아 등 신흥국에 외환위기가 몰아치기도 했다.
중국의 성장 둔화로 가뜩이나 세계가 몸살을 앓고 있는데 미국의 금리 인상까지 겹쳐 또 다시 글로벌 경제 위기가 오는 것 아니냐는 우려가 있다.
◇ 신흥시장이 가장 취약…자금 대량 유출 우려 미국이 돈줄을 죄기 시작하면 전 세계에 영향이 미칠 것으로 보인다.
이미 부채 증가와 수요 부진 등으로 고전하는 신흥국에 또 다른 큰 부담이 더해진 것이다.
금융위기 이후 신흥국에는 3조달러가 넘는 막대한 자금이 유입됐는데 고수익을 노린 돈이 대부분 신흥국 채권에 몰렸다.
월스트리트저널에 따르면 이미 올 들어 미국의 금리 인상에 대한 기대감으로 투자자들이 신흥시장에서 빼낸 자금은 5천억달러에 이른다.
이런 가운데 금리 인하로 자금이 걷잡을 수 없이 유출될 가능성도 제기되고 있다.
2013년 벤 버냉키 당시 연준 의장이 긴축을 시사한 것만으로도 세계 금융시장이 요동쳤던 적이 있다.
대량의 자금 이탈로 인도, 멕시코, 터키, 인도네시아 등이 극심한 혼란에 빠졌다.
경상 수지가 적자인 나라들과 외화보유액이 부족한 나라들은 외환 위기에 빠질 수 있다.
미국 금리 인상으로 달러 강세가 심화하면 자국 기업의 달러화 부채가 많은 러시아와 브라질, 터키, 인도네시아 등은 큰 고통에 시달리게 된다.
자국 통화의 약세로 달러화 부채 상환 부담이 가중되기 때문이다.
이들 나라 기업이 연쇄 부도 사태를 맞게 되면 위기는 곧 금융시장으로 번지고 결국 국가 재정까지 뒤흔들 수 있다.
메건 그린 존 행콕 자산운용 수석 이코노미스트는 "신흥 시장의 최대 걱정은 환율"이라면서 "모든 중앙은행이 돈 풀기를 계속하는데 연준이 금리를 점진적으로 올리면 달러 강세가 계속되기 때문"이라고 말했다.
연준이 금리를 올리기 시작한 이상 이제 시장의 관심은 인상 속도다.
금리를 빠르게 올릴수록 시장에 미치는 파장은 더욱 커진다.
최근 세계은행은 보고서에서 신흥 시장에 자금 유입이 급작스레 끊기는 상황이 오면 '퍼펙트 스톰'(perfect strom)을 맞을 수 있다고 경고했다.
◇ 중국 성장 둔화 계속…테러·정치 불안 영향도 미국의 금리 인상보다 세계 제2의 경제대국인 중국의 성장 둔화를 더 큰 위험요인으로 꼽는 분석이 많다.
세계의 시장 역할을 해온 중국의 성장 동력이 꺾이면서 한국을 비롯한 나머지 나라들에 여파가 미치고 있다.
두자릿수를 기록했던 중국의 경제 성장률은 2011년부터 감소세로 돌아섰으며 올해는 1990년 이후 가장 낮은 6.9% 수준에 머물 것이라고 전문가들은 전망하고 있다.
국제신용평가사 피치는 15일 보고서에서 2016∼2018년 중국 국내총생산(GDP) 증가율이 2.3%로 추락하는 시나리오에서 신흥 시장과 글로벌 기업에 큰 타격이 있을 것이라면서 세계 경제성장률도 1.8%로 떨어질 것이라고 예상했다.
최근 블룸버그 조사에서 전문가 12명 가운데 6명이 경기호전 시점으로 2018년을 꼽았으며 5명은 2019년이나 그 뒤에야 성장률이 올라갈 것이라고 답했다.
특히 중국 경제가 2025년에야 다시 회복세를 탈 수 있다는 분석도 있었다.
중국의 수요 둔화에 따라 글로벌 에너지 기업뿐만 아니라 자동차, IT 등 다른 분야 회사들까지 영향을 받고 있다.
한편, 지난달 일어난 이슬람 국가의 파리 테러 등 테러 위협도 경제 심리와 활동을 위축시키는 불안 요인으로 남아있다.
파리 테러는 현재로서는 경제적 여파가 크지 않은 것으로 보이지만 이슬람 극단주의 세력의 추가 테러 위협은 여전하다.
아울러 남아공과 폴란드, 브라질, 터키 등 신흥국에서는 경제 여건 악화와 정치 불안이 맞물려 긴장이 높아지고 있다.
남아공에서는 제이콥 주마 대통령이 나흘간 재무장관을 두 차례 교체해 랜드화 가치가 폭락했다.
최악의 경제위기를 맞은 브라질에서는 지우마 호세프 대통령 탄핵 절차가 진행 중이다.
이들 나라는 정치적 위험이 커지는 상황에서 미국 금리 인상으로 이중고에 시달릴 수밖에 없다는 분석이 나온다.
이밖에 한국과 미국의 경우 내년에 각각 총선과 대선 등 정치적 이벤트가 있어 위기 대응력이 떨어질 수 있다는 우려도 제기된다.
(연합뉴스)