■펀드매니저에게 듣는다 / 정상진 동부자산운용 팀장
어제 조정을 보이고 반등 시도하고 있다. 조정폭은 크지 않은데 관망 분위기가 뚜렷하다고 봐야겠다. 최근 해외시장이 많이 올라왔고 투자심리가 내년 경기에 대한 불안감이 해소되면서 지수가 1800선에 돌파하긴 했지만 기관들의 주식형 펀드 환매가 지속되면서 순매도를 보일 수 밖에 없는 상황이다.
외국인의 경우도 지속적으로 주식을 사지만 매수세가 약화될 수 있다는 우려감이 있지만 1800선의 안착 가능성은 높아 보인다. 다만 답답한 증시에 실질적으로 수익내기 어려운 상승 장세는 지속될 수 밖에 없다.
○자문형랩, 종목 현황
최근 자문사 종목들 7공주 종목들이 굉장히 많이 떨어지고 있다. 삼성SDI, 제일모직, 하이닉스 등 이런 종목들이 많이 떨어지고 있는데 현황을 살펴보면 펀더멘털 측면에서 이 기업들의 실적이 나빠지고 있지 않고 3분기 실적들이 좋은 주식들이다.
다만 주식이란 것이 제한된 수급 상황에서는 상대적 매력을 찾아서 돈이 움직이기 마련이다. 여전히 싸고 매력있는 주식이지만 더 상대적으로 매력있는 주식 쪽으로 돈이 움직이기 때문에 매물 압력이 강한 것이라 본다.
삼성전기, 하이닉스 저가매수 타이밍
삼성전기의 경우 7월 이후 30% 넘게 조정을 보였는데 이렇게 조정이 깊으면 매수 기회로 활용해 볼 필요가 있다. 기존의 상승 종목을 보면 가장 최근에 반등한 LG디스플레이주의 경우 실제 3분기 실적의 전망치가 하향조정 되는 상황이다.
반면 조정을 받았던 삼성전기, 하이닉스주의 경우 내년 이후 경기전망이 바뀌면 제품가격에도 반영될 수 있기 때문에 지금 가격대는 매수해볼 수 있는 타이밍이다.
○중국 관련주 현황
중국 관련주의 경우 중국의 금리인상 등 긴축 우려로 이틀 연속 떨어졌다. 중국 관련 주식들에 영향을 받았는데 만약 이 주식들이 최근에 계속 빠졌다 즉 가격조정을 받아 왔다면 영향이 없지만 조정의 빌미로 작용할 가능성이 있다라고 보여진다.
중국 관련주 비중 축소
아무래도 많이 올라온 중국 관련주의 비중을 점진적으로 줄여 나가는 것이 맞다고 본다. 또한 기관들도 최근에는 IT 주식들에 대한 기대가 증가하고 있고 여전히 주가가 바닥권을 벗어나지 못하고 있는 중소형 우량주 쪽이 유망하다고 보인다.
○수급 현황
외국인들이 6일 연속 강한 매수세이다. 반면 펀드환매도 강하게 나오고 있다. 역시 시장 우려대로 1800선 위로 올라서면서 환매 규모가 급증하고 있다.반면 외국인 매수나 현선물 베이시스가 호전되면서 들어오는 프로그램 매수라든지 이런 부분에 주식시장 수급이 많이 의존하고 있는 모습이다.
1800선부터 중반까지는 계속 매물이 나올 수 있다. 환매는 이 지수대가 고착화되면 규모는 줄어들 것이다. 반면에 눈에 보이는 기관, 외국인의 수급도 중요하지만 저금리 상태가 유지되면서 증시쪽으로 자금이 유입될 수 있는 경우가 많다고 보인다.
수익증권에서 빠져나간 돈들이 자문형 랩으로 유입되는 모습은 지속적으로 보일 듯하다. 수급이 좋지 않지만 주식시장 발목을 잡을 정도의 나쁜 상황은 아니다. 만일 1800선이 살짝 무너지는 1700선 후반대의 데미지라면 여전히 저평가 값싼 종목이 많기 때문에 충분히 매수할 수 있다.
○관심 업종
1800선 초반의 관심 종목을 보면 어제부터 IT주에 대한 관심이 증가하고 있어 저점에서 사 볼 만하다고 보여지고 중소형 우량주에 대해서도 기관들 관심이 증가하고 있기 때문에 중소형 우량주도 괜찮다. 개인적으로는 현재 IT주 쪽보다는 기계업종 중 조선기자재 쪽이나 대체에너지 관련주의 태양광, 풍력 쪽이 유망하다고 본다.
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