■Market Eye-김종효 SBS CNBC 애널리스트
쿼트러블 위칭데이가 있다. 금통위까지 있기 때문에 이와 관련 변수를 살펴야 한다.최근 움직임에 있어 수급이 가장 중요했다.일부 주체가 종목을 끌면 쉽게 무너지지 않고 올라갔다.미래 성장 동력 중심으로 계속 나타났는데 오늘 급한 베이시스 개선에도 프로그램 매수가 강하지 않고 매수가 들어와도 매도대응을 강하게 한다면 다음주 초반은 특별한 상승여력이 없을 듯 하다.
만기일 이전까지 종목 순환 대응
만기일 염두해 두고 만기 이전에 강한 조정 있다면 만기 이전에 강한 상승을 두고 움직여야 한다.만약 보합수준으 이어가면 만기 중심 변동성을 예상해 보는게 적절하다.시장 전문가들이 이번 금통위는 0.25 올릴 것으로본다.10명 중 9명이 금리인상을 예상하는데 시장 반응을 살펴야 한다.채권의 전반적 금리가 낮아질지 여부고 살펴야 한다.채권에 전반적 랠리가 끝나면서 금통위 여부와 마찬가지로 오른다면 채권쪽에 관심가진 작용이 채권이 아니라 이제 힘들겠다는 점을 보면 관련 증권주 유동성 보면 단기적으로 관심 가져야 한다.
○IT, 되살아나나?
만기까지 큰 폭의 지수 변동보다는 만기 이전에 조정받고 만기 이후 되돌릴 듯 하다.순환해서 대응하는 게 좋다.만기 이후 방향은 아직 윗방향이라고 본다. IT 중심으로 나타날 개연성이 높기 때문에 IT 매수 관점을 가져가야 한다고 본다. 저는 이제 지금까지 이어진 상승이 실제적으로 보여준 것은 성장기대감에 대한 투자였다고 본다.이제 3분기 실적이 다가올수록 실적 윤곽이 드러나면서 3분기 실적에 집착할 가능성이 높다.
매크로에서 실적으로 모멘텀 이동
화학주 비롯한 3분기 실적 피크를 고려해 볼 때 그동안 강세를 보인 내수 화학 보다 미래 성장 동력으로 움직인 종목보다 실제 3분기 좋은 종목으로 시장 모멘텀이 이동할 듯 하다. 현대백화점 관련 실적이 좋다. 소비자 판매가 늘었다는 현실적 투자가 반영된 듯 하다.
9월 중순 이후에는 실질가치를 찾으려는 투자 패턴이 나타날 가능성이 높다. 가
격대비 많이 오르지 않고 매력적 종목을 선택할 가능성이 높다는 점에서 접근해야 하겠고 그런부분이 투자전략의 핵심이 되겠다.
○포트폴리오전략
LS산전 수익실현
→ SK텔레콤 편입
하이닉스·인프라코어
보유
현금비중 있다면 강세 종목 군 중심으로 정리하면서 다른 종목으로 이동해야 한다.LS산전 수익실현하겠다. 그동안 중국관련 기대감 미국관련 스마트그리드 관련으로 움직였는데 중장기적으로는 좋아도 다음주 프로그램 매도 압박이 느껴진다.중국관련 종목들 만약 IT가 강하게 치고 올라가면 소외될 가능성으로 10만원권 부근에서는 고점이기 때문에 정리한다. 하이닉스,두산인프라코어는 보유하겠다. 하이닉스 반등하지만 그렇게 반등폭이 크지 않다는 점 두산인프라코어도 수익권이지만 단기적 관점에서투자하는 것 아니기 때문에 길게 보겠다.
LS산전 60%까지 늘어나는데 그 바탕으로 다음주 초반 조정이 나온다면 저는 7% 예금을 들 생각이다. 바로 Sk텔레콤 같은 고배당주이다. 올해 배당이 작년과 다르지 않으면 6% 대의 시가배당률을 보일 듯 하다. 그 정도의 금리를 주는 예금은 어디에도 없다. 적금도 6%는 거의 없다. 16만원에서 급락할 가능성이 없다고 보면 20% 정도는 예금을 들어두겠다는 생각으로 두시면 되고 3분기 이후 통신산업 패러다임 변화로 통신산업이 오른다면 배당 뿐만 아니라 자본 차익도 취할 수 있다. 다음주 시장 예상대로 조정이 나타난다면 SK텔레콤 20% 편입해서 시장에 특별한 변동이 없는 이상 연말에 7% 이익 확정을 시키겠다.크게 밀린다면 손절을 고려해야 하지만 그럴 가능성은 없다고 본다.
IT·자동차는 더 고민해 보겠다. 지금 10%가 조금 안되는 수익이다. LS산전 장기적으로 본다. 경계해야 할 것은 중국관련 모멘텀이 어디까지 가야 하는가 4분기 끝까지 시장지배할만한 논리를 가지고 잇는지는 보수적이다. 다음주 예상이 틀린다면 IT가 못간다면 최악의 선택이기 때문에 저의 예상은 그렇기 때문에 LS산전 제외하고 하이닉스는 약간의 손실국면이지만 들고 가겠다.
○실적시즌 임박…주도주의 기폭제 일어날까?
조정기에는 성격을 달리하는 종목으로 포트폴리오 구성하는 배분투자가 좋아보인다.종목별 움직임에 따라 매수 매도가를 정해서 움직이는게 효과적이지 않는가 생각한다. 실적이 나올 시즌이 임박했기 때문에 전통적 투자방법으로 돌아간다는 측면에서 본래 주도주로 돌아가는 시장을 돌려놓을 기폭제가 만들어 질 수 있겠다는 생각도 해 본다.
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