■트레이더에게 듣는다- 고광식 차장 동양종금 명동지점
오늘 주식시장 초반 약세 후 상승 전환 중
오늘 미국 증시가 약한 모습 보여, 우리도 약한 흐름을 보였지만, 시간이 지날수록 지수는 상승으로 전환되고 있다. 지속되고 있는 외국인 매도 강도는 200억원 규모다. 반면, 연기금 쪽에서 700억 이상 강한 순매수하며 지수 상승에 일조하고 있다. 기관쪽은 투신에서 일부 매도하고 있고, 은행, 보험 쪽에서 자금 유입되면서 지수 상승으로 전환되고 있다.
IT·자동차 일부 이익실현중, 급락하지만 염려할 것 없어
전일 IT중심으로 정보통신 급락하는 모습보였는데 오늘도 영향 받고 있다. 무엇보다 자동차관련주 현대, 모비스, 기아차 등의 매물이 집중되고 있다. IT, 자동차 관련주는 자문사쪽에서 매물이 나오고 있는 것으로 보인다. 자문사 쪽에서 않좋게 보는 이유는 IT경기둔화가능성과 차익실현을 하고 있는 것 같다. 또 포트폴리오 조정 과정에 있는 것으로 보인다. IT, 자동차 관련 업종이 주도주에서 제외될 것 같진 않다. 자연스런 이익실현 차원으로 보인다. 염려스럽게 볼 필요는 없을 것 같다.
순환매만 돌고 있는 장세 '추가 강세를 위한 것'
시장을 1800언저리까지 끌고 올수 있었던 원동력인 IT, 자동차, 철광, 조선 업종 등은 올해 한해만 놓고 본다하더라도 수익률이 상당히 높았다. 따라서 일정부분 이익실현을 하는 모습이 나오고 있다. 시장에서 외면받았던 업종으로 매수세가 유입되고 있다. 이는 하반기 경기 둔화가 예상되며 시장에 보수적으로 접근하려는 투자성향이 작용하는 듯 하다.
이에따라 KT를 비롯한 금융, 조선주 등 실적이 뒷받침 되는 종목으로 한정되 매수세가 보이고 있다. 큰 틀에서 일부 지수는 조정 받을 수 있지만 지수의 상승 트랜드 자체가 꺾이거나 급락으로 방향전환을 위한 순환매가 아닌, 추가 상승 여력이 충분히 있기 때문에 과도기 차원에서 순환매가 보이는 것으로 판단된다.
신규 주식 투자자들 우려 있지만, 장기투자자 크게 염려치 않아
개인투자자은 지수가 1000에서 1800으로 단숨에 상승하는 과정에서도 일부 IT 등 대형 핵심 블루칩으로의 매수 비중은 적었다. 기존에 삼성전자를 비롯한 블루칩들은 오랜기간 보유했던 이들이 이익이 많이 났다. 고점 대비 조정받는 자산가치의 하락은 우려될 수 있지만 장기적 관점에서 투자한 이들은 개의치 않는 것으로 보인다. 일정 부분 조정 받으며 체력 보강 이후 우상향적 트랜드 가진 종목으로 움직이는 경우 크게 염려하지 않는 듯 보인다.
다만, 신규로 주식을 하려는 이들, 국내 주식형 펀드로의 자금 유입을 고려하는 이들 입장에서는 지수는 견조한 흐름이지만 종목별로 변동성이 심해 염려를 하는 모습이다. 전체적으로 개인투자자들을 본다면 현대모비스, 삼성전기 등 대형주 중심으로 매수했던 비중은 줄었고, 자문사나 기관쪽으로의 매수가 컸다.
○분할매수할 종목 VS 차익실현 할 종목
관심종목으로 제시했던 SK에너지, S-Oil, 남해화학, 동국제강, LG상사, 한화케미칼, 한화, 현대상사, 현대모비스 등은 보유전략이 맞는 것 같다. 관련 종목의 경우 외국인의 매수세가 지속적으로 유입되고 있고, 연기금쪽의 매수흐름 양호하다. 만약 보유 못했다면 조정시 분할매수하는 것도 바람직해 보인다. 다만 GS홈쇼핑은 이익실현을 단기적으로 권하고 싶다.
IT쪽에서 문제가 되는 것은 LED공급과잉이다. IT종목을 사더라도 LED관련 종목이 아닌 다른 쪽으로 접근하는 것이 좋아 보인다. 자동차도 마찬가지다. 언급한 종목군은 수출, 경기 관련된 업종이 많은데, 내수관련주를 전혀 무시할 수는 없을 것 같다. 일부 보험관련주, 백화점 관련주 등에도 관심 가질 필요가 있을 것 같다.
○관심종목
메리츠화재 지켜보고 있다. 자동차 보험 인상 7% 예상했는데, 여론에 밀려 4~5%정도 할 것으로 보인다. 그러나 수익측면에서 영향 제한적일 것 같다. 수익성 높은 보장성 보험이 높아 안정적인 이익 창출이 가능할 것으로 전망한다.
종근당은 최근 원화강세기조 유지되는 한 원가비용 하락되면서 매출 성장, 영업이익 증가 할 것으로 예상된다. 2분기 영업이익이 60%, 당기순이익이 100%가까이 증가하는 모습이 보였다. 최근 차트흐름, 수급상황 등 양호한 흐름 보이고 있다. 트랜드 자체는 우상향 가능성 높아보인다.
안정적 이익창출 가능한 '메리츠화재'· 원화강세기조 속 강세 '종근당'
다음주, 지수 변동은 적은 상태에서 내부적으로 빠른 순환을 보일 것으로 예측한다. 지수 자체는 +로 전환시키는 모습 보이지만, 20일 선 이탈 안된다면 추가적인 우상향 트랜드는 유지 될 것이다. 장중 외국인들이 300억 정도 매도하고 있지만, 어제의 1600억 가까이 매도했던 것에 비하면 절대 규모는 적은 것으로 보인다. 다음주에도 업종별로 접근하는 전략이 바람직할 것으로 보인다.
다음주 주식시장, 굵직한 이벤트에 주목
다음주 굵직한 이벤트가 남아 있다. 내용이 중요할 것 같다. 미국 경기 둔화에 대한 개입이 있을 것인지, 둔화 과정 거친 후에 재상승으로 방향을 잡을 것인지, 더블딥 가능성이 언급 될 것이지 등에 따라 주식시장에 충격을 가할 것으로 예상된다. 면밀히 주시할 필요가 있다. 지수는 일단 박스권으로 가둬놓 상태에서 업종별, 종목군으로 접근하는 투자전략을 유효하다.
○전문가 포트폴리오 구성
주식비중은 어제보다 10% 다운시켜 60%, 단기채권 중심으로 10%, 현금비중 30%로 자산포트폴리오 구성했다.
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