■오늘시장 특징-김종효 SBS CNBC 애널리스트
오늘 시장을 여유를 가지고 시장을 보셨다면 오늘 두산 그룹주 같이 급락하는 종목을 가지고 계신분들은 다르겠지만 지수를 기준으로 볼 때 밀고 당기기였다고 본다. 시장은 계속적으로 밀고 당기기 하고 있다.
종목별 연속성 단절이 또하나의 특징이다. 오늘 강세를 보이고 있는 남해화학도 2주연속 횡보양상을 보이다 갑자기 급등을 보였다.
최근 시장을 대응하기 힘든 이유는 상승추세형 종목이 물론 움직이기는 하지만 상당한 기간조정 후 갑자기 반등을 주는 종목이 있기 때문에 가만히 들고 있지 않는다면 시장을 쫓아가기란 쉽지 않다는 점이다. 따라서 포트폴리오는 홀딩해야 하기를 권한다.
환율은 마켓드라이버일뿐, 종목 드라이버는 '글쎄'
코스피지수와 환율차트를 함께 살펴보면 완벽한 마켓드라이버다. 마치 우상향 축을 그릴 때 데칼코마니와 같은 모습이다. 시장이 전체적인 마켓 드라이버는 환율이다. 문제는 시장의 마켓드라이버는 환율인데 종목도 그러냐는 것이다.
환율이 움직임을 보이면 원화 약세 구간에서 종합주가 지수 방향은 맞는데 환율이 떨어지기 시작하면서 원화가 강세면 해외달러 가격이 올라간다는 것이다.이런 변수에 IT종목이 연동하고 있다. IT종목은 가장먼저 꺾인 엘지전자는 5월 이전에 이미 주가가 꺾였다.부품주 품귀 현상에 의한 급등을 보였다가 7월 비슷한 시점에 꺾이고 있다.
IT전반이 가격변수의 작용을 하고 있다는 것이다. 즉, 해외서 표시되는 환율이 변동되니깐 자동차는 연동되지 않고 있는데 IT만 연동되고 있다는 점은 결국 수급의 문제가 아닌가 볼 수 있다.
가장 먼저 수급에 부담을 받은, 그리고 실제적으로 실적이 안좋았던 엘지전자가 이탈하는 모습 보였다. 그 이후 부품주들이 품귀현상으로 가는 것이 아니라 하반기 수요가 미국소비와 연관지어 봤을때 과연 좋을까 하는 의구심으로 현재 주가가 이탈되고 있다는 판단이다.
지금 환율이라는 가격변수에 의해서 흔들리는 IT업종은 향후 전망에 대해 부정적이슈가 나오고 있지만, 기계·자동차·화학업종 이런쪽은 상관없이 좋다는 쪽으로 시장을 바라보고 있다.
유가하락 가능성…위험자산선호도도 떨어질 수 있다
또하나는 유가이다. 유가가 상승트렌드를 꾸준히 하며 올라가는데 오늘도 82달러로 상승 상단까지 왔다. 여기서 달러약세와 함께 추가돌파하는 모습을 보여준다면 위험자산 추가강세를 불러일으킬 변수가 될 수 있다.
문제는 이런 모습이 수요 공급 논리에 의한 것인지 단순히 달러가 밀리기 때문에 올라간 것인지를 잘 봐야 하는데 지금까지 움직임을 보면 달러약세 와 연동된 면이 많다.
전체적으로 안전자산이 최근에 반등을 보여주지만 이런 원자재 가격중에서 석유가격 강세는 달러 약세이고 실물경기 반영은 아니라고 보기 때문에 상승트렌드 반영못하고 떨어질 가능성이 높지 않나 위험자산 선호도는 떨어질 수 있다.
○업종간 차별화 왜?
업종간 차별화 원인은 '기업내용의 차별화' 이다 업종 애널리스트 이야기 나누어보거나 스트레트지스트와 이야기를 해보면 기업모멘텀을 제대로 알고 있는가에 대한 화두를 던진다.
GS SK에너지 그리고 S오일 같은 경우 수익을 보면 SK에너지가 가장 올랐지만, GS는 하번도 상승세 꺾이지 않고 계속 올랐다. 같은 정유업종 내에서도 사업내용이 달라지고 있다. 다른업종으로 눈을 돌려도 마찬가지이다.그 종목군 수익률이 천차 만별이고 다르게 움직인다.
핵심은 기업내용을 얼마나 정확하게 알고 있느냐이다. 최근 시장 움직임을 보며 결국 이렇게 환율 같은 가격변수에 움직이지 않고 업종과 중심으로 내수나 수출 한쪽으로 편향되지 않고 그런 종목군의 수익률이 강하기 때문에 이런 차별화 하는 것이 핵심이다.
워밍업할 때는 후보도 뛴다.. 본게임은 아직 시작하지 않았다
IT·두산그룹주 약세인데 결국은 원화강세 연동해서 그렇다. 두산그룹주는 중동 이슈에 흔들리고 있다.이것이 확산되는 모습보여주거나 중동권 수주많이 되어 있기 때문에 흔들리면 영향이 있을 수 있고, 반대로 소외주 모멘텀 및 M&A 가시화로 소외주 모멘텀이기 때문에 제자리 돌기 다만 제자리돌기가 계속 선수를 바꿔가며 돌고 있다.
체력비축을 하고 있는 것이다. 앞으로 지수가 1800 넘어갈 때 나갈 주도주가 어떤 것인지 지켜봐야 하다.아직 본게임은시작하지 않았다. 워밍업할 때는 후보도 뛴다.잘 보고 선택해야 할 듯 하다.
(보다 자세한 내용은 동영상 시청을 바랍니다.)
☞ [프리미엄 투자전략] 최고 애널리스트들이 주목하는 업종 · 종목 리포트