[하장청 한맥투자증권 스트래티지스트]
지난 주 뉴욕증시는 본격적인 2분기 실적 발표를 토대로 랠리가 이어질 것이라는 기대 속에 상승 마감하는 모습을 보였다. 한국은행에서의 기준금리 인상 소식도 경기 회복세에 대한 기대감을 높였으며, 2분기 기업 실적이 상향 조정되면서 상승 모멘텀이 이어질 것으로 보는 시각들이 우세한 모습이다.
2분기의 알코아를 필두로 하는 어닝시즌에 대한 기대감과 견조한 투자심리를 바탕으로 비교적 시장은 상승세를 이어갈 것으로 보는 시각이 우세하다. 전반적으로 기업실적에 대한 긍정적인 전망들이 기술주 랠리를 이끌 것으로 보인다. 또한 글로벌 경기회복 둔화 가능성 상존에도 불구하고 BOA, JP모건체이스와 같은 대형 은행업종을 포함한
대형주 중심의 반등 양상이 증시를 견인할 것으로 기대된다. 기업들은 여전히 이익 창출에 대한 자신감을 표출하는 상황으로 보이며 한국은행에서의 금리 인상에 대해서도 경기회복에 대한 자신감으로 인식되어 중국, 인도, 브라질에서의 금리 인상 또는 대출축소를 통한 긴축에 나선 상황임에도 불구하고 신흥시장국에서의 긴축은 글로벌 경기회복세를 이어가고 있는 것으로 해석되고 있다.
○유로화 상승세 주춤, 상품통화들 상대적 강세
유로화는, 달러화에 대해 상승폭 반납하며 2개월래 최고치 수준에서 후퇴하는 모습이었다. 기술적인 요인과 더불어 최근 유로화의 강세에 따른 경계심리 반영되며 유로화는 다시 1.26달러선으로 하락하는 모습을 보였다. 유로화는 주간단위 0.7% 상승하였는데 독일의 산업생산 지표 호조와 유럽 은행권 스트레스 테스트에 대한 기대감을 반영한 것으로 보인다.
지난 5월 이후 최고치인 1.2723달러까지 상승하면서 일시적으로 1.27달러선을 돌파했지만 유로존 경기에 대한 불안감이 여전한 상황에서 한 쪽으로의 쏠림 현상에 대한 경계감이 다소 이어지고있다. 단기 움직임을 1.23달러선까지 하락 가능성 열어두고 접근하는 것 바람직할 것이다.
캐나다의 고용지표와 미국의 도매재고가 예상보다 양호한 것으로 나타나면서 엔화와 같은 안전통화자산은 약세를 보인 반면 캐나다달러, 호주달러 등 상품통화들은 상대적인 강세를 보였다.
○유가 상승세 지속, 금가격도 상승
유가는 에너지 재고 하락세에 힘입은 상승세를 이어가는 모습을 보이며 76달러를 돌파했다. 주간 기준으로도 4%의 높은 상승률을 보이며 장 중 차익실현 물량 출회되면서 변동성 확대 장세 이어가는 모습이었다, 또한 경기회복에 대한 기대감 역시 원유 상승세를 지지하는 모습이었다. IMF 세계경제 전망보고서가 성장률 기존의 4.2%에서 4.6%로 상향조정 하면서 미국의 원유 공급이 2달 연속 감소세를 보이고 있어 추가 상승 가능성이 예상된다. 최근 71~79달러 사이에서 레인지 형성하였고 기술적으로도 77달러 돌파 가능성이 예상된다.
금가격은 1.5% 가까운 상승세를 보이며 1210달러 돌파하였다. 숏커버링에 이은 모멘텀 매수세가 가격 상승에 일조하는 모습을 보여며 최근 낙폭 과대에 따른 반발 매수 심리 여전한 모습이었다. 투자심리 강화에 따른 안전자산으로서의 가치보존 성격이 한층 완화되었으나 전반적인 상품시장 흐름에 동조하는 상승세는 이어가는 듯하다.
○ 국내증시는 상승랠리 이어갈 것
지난 주 한국은행에서의 금리 인상을 통해 경기회복 자신감 표명한 것이 기준금리 인상이 증시에 악재로 작용할 것이라는 우려 반영되며 주춤하기도 했지만 경기회복 기대감이 우세한 모습을 보이며 상승 랠리 이어갈 것으로 예상된다. 일부 예견되었던 부분으로 출구전략의 불확실성 해소 측면에서 긍정적으로 보이며 외국인 매수세 및 원화 강세로 인한 환차익 효과도 국내증시에 우호적으로 작용할 것이다.
1720선 돌파 이후 대한 가격 부담은 여전한 모습이지만 어닝 모멘텀과 경기 회복에 대한 기대감 복합적으로 어우러지며 추가 상승 시도에 나서면서 1750선까지도 가시권에 둘 수 있을 것이다. IT, 자동차 등 기존 주도주를 중심으로 하는 상승세 기대되며 원화절상 압력으로 외화부채비중 높은 운송, 조선, 정유업종 수혜 기대해 볼 수 있을 것이다. 경제전망, 수출입물가 및 고용동향 등 매크로지표에 관심 가져야 할 것이다. 12일, 한국은행 하반기 수정 경제전망 발표하는데 현재의 경기 추세 가늠해 볼 수 있을 것이다.
(자세한 내용은 동영상을 시청하시길 바랍니다)