[전문가 분석- 이종민 솔로몬투자증권 전기전자 애널리스트]
■이슈업종 : IT업종(삼성전자, 하이닉스, LG디스플레이, LG디스플레이)
우리투자증권은 최근 글로벌 휴대폰 수요와 LCD TV 수요 우려가 제기되고 있지만, 여전히 우호적인 수요 창출 요인이 존재하여 연간 IT 수요 전망치를 변경할 상황은 아닌 것으로 판단했습니다. 세트 업체보다는 부품 업체가, 특히 공급부족을 나타내고 있는 LED TV 관련 부품 업체들의 투자매력도가 높은 상황이고, 글로벌 휴대폰, LCD TV 수요와 무관하게 침투율이 높아지는 부품을 보유한 업체들 역시 투자매력 높다고 전했는데요. 다만, 유럽 수출비중이 높은 업체들은 다소 조심스런 접근 권고를 했습니다. 이어서 키움증권이 내놓은 보고서도 살펴보도록 하겠습니다.
키움증권에서는 국내외 전기전자·가전 업체들의 1분기 실적을 평가해 보면, LED, MLCC 등 수급이 빠듯한 부품의 실적 모멘텀이 돋보인 반면, 휴대폰 부품은 국내 업체들의 스마트폰 열세로 인해 강도 높은 판가 하락 압박에 노출돼 있으며, 삼성그룹의 휴가 보상 비용을 제외하면 한국과 일본 업체들간 수익성 격차가 재차 확대됐고, 원화 강세, 원자재 가격 및 주요 부품 가격 급등, 유로화 약세 등 부정적 요인이 상존한 환경에서 국내 업체들의 제품 경쟁력이 더욱 향상됐음을 입증했다고 밝혔는데요. 최선호주로는 삼성전기와 삼성SDI를 꼽는다고 전했습니다.
■ IT 선도업종 급락 이유와 향후 전망
IT 선도업종 하락으로 가는 것은 역시 외국인들의 매도때문이다. 수급적으로 꼬인면이 있다라고 볼수있고 주가가 단기간 급등하면서 피로감이 같이 묻어가면서 조정 있는 것으로 보인다.
◇외국인들의 매도에 수급적인면 꼬이다
유럽 재정위기의 연착륙 여부에 대한 체크는 이루어져야 하겠으나, 향후 IT업황 상승이라는 펀더멘털에 대한 뷰는 유지한다. 기업향 PC 교체 주기와 완성도 높은 windows7의 출시로 하반기 이후 2011년까지 PC 수요가 DRAM 시장 견인하고 스마트폰, 태블릿PC 등 기능이 convergence된 mobile 세트 제품의 대거 출시는 NAND 시장 견인을 하고 중국 등 이머징마켓을 중심으로 한 대형 LCD TV에 대한 수요 지속되어 LCD 업황도 견조할 것으로 예상하고 있다.
◇IT기업 하반기에도 호실적 지속 전망
반도체 같은 경우는 09년 하반기 이후 되살아난 PC 수요 대비 DRAM제조사 공급부족으로 수급이 타이트한 상황. 이는 3분기까지 지속 전망이다. LCD는 비수기임에도 중국 등을 바탕으로 한 예상밖의 견조한 세트수요로 모니터, 노트북 등의 IT 패널 가격 강세를 보이고 있다.
삼성전자는 메모리 및 LCD패널 가격 강세에 기반한 호실적 시현. 하반기에는 스마트폰 신규 라입업 확대에 따른 세트 부문 실적이 이어질 것으로 전망한다. 하이닉스는 역시 메모리 가격 강세레 기반한 호실적 시현하고 선도적인 원가절감 능력을 바탕으로 수익 창출 지속 전망하고 있다. LG디스플레이어도 패널 가격이 IT 중심으로 상승하였고, 하이엔드 제품 비중이 확대되어 어닝 서프라이즈 시현 할것으로 예상하고 있다.
■LCD 패널가격 3분기 다시 상승
2010년 IT업종 전망은 반도체는 공급부족에 의한 타이트한 수급이 최소 3분기까지 지속될 것으로 전망되어 업체들 호실적 전망하고 LCD도 2분기 제한적 가격하락이 예상되며 LCD 패널 가격은 3분기 다시 상승할 것으로 전망한다.
반도체 같은경우에 삼성이 시장을 제어할 수 있는 상황이 되면 원가절감 능력이 있는 상위권 업체에만 수혜 예상되어 하이닉스에도 부정적이지만은 않을 것으로 본다. 하지만 중하위 업체와의 격차는 확대될 전망이다. LCD는 연기되었던 8-2-2 투자를 재개하는 것으로 이미 예상되었던 것이다. 증설시 LGD와 생산량이 비슷해지거나 소폭 많아질 것으로 예상됨. 삼성의 전략 자체가 시장 수요에 대응하는 수준이다. 중장기적인 관전 포인트는 대형 AMOLED 시장이 될 것이다.
■ IT 탑픽주는?
수급상 단기적으로 조정을 많이 받고 있는데도 반도체 부분에서는 하이닉스는 지금이 저가매수이다라고 볼수있겠다. 장비쪽으로는 유진테크, 이오테크닉스, 케이씨텍, 소재쪽으로는 소디프신소재를 추천해 드릴수 있겠다.