■중국 기준금리 기습인상-주희곤 우리투자증권 북경리서치센터 파트장

중국 내에서도 기준금리를 갑작스럽게 인상을 하다보니 당황스럽다는 반응을 보이고 있다. 올해초부터는 중국 정부는 2분기부터 금리를 올릴 것이라는 전망을 해 왔는데 금리인상보다 지준율을 통해서 유동성을 억제해 왔다.

지난 12일 추가적으로 지준율을 올렸는데, 그 때부터 시장에서 올해말까지 기준금리 인상 가능성이 낮다고 봤는데 어제 갑작스럽게 기준금리를 인상하다보니까 갑작스럽다는 반응이다.

중국금리인상에 안전자산선호현상…글로벌 경기에 부정적 영향 크지 않아

세계 금융계가 크게 출렁거리고 있다. 다우지수가 큰 폭으로 떨어졌고, 안전자산 선호현상이 일어나고 있다. 중국 금리인상에 원자재 증감이 있을 것으로 본다. 이에 따라 달러화 강세가 단기적으로 나타날 가능성이 높다고 본다. 하지만 단기적으로 나타날 가능성이 높다고 본다. 중장기적으로 볼 때는 글로벌 경기에 대한 부정적 영향은 크지 않을 것으로 본다.

중국 정부는 내년부터 5개년 계획을 실시할 계획인데 경제성장 동력 신성장에너지 부분에서 대대적 투자가 이루어질 것으로 본다. 전반적으로 글로벌 경기에 대한 긍정적 영향을 미칠 수 있다고 본다.

일각에서는 앞서나가는 것 아닌지 모르겠지만 2004년도 차이나쇼크 이야기도 한다. 그 부분은 지금 경기 상황과 완전히 다르다. 2004년 중국 경기는 완전히 과열권이었고 중국 정부의 조치도 극단적 조치를 취했었다. 2004년 당시에는 금리인상 + 대출중단을 내렸다. 글로벌 경기에 미친 영향이 컸는데 이번에는 25bp만 올렸는데 온건한 조치라고 보고 있다. 이에 따른 차이나 쇼크는 없을 것으로 본다.

중국증시, 금리인상으로 단기조정 불가피…우상향추세 여전

중국증시가 최근 좋은 모습이다. 물론 다른 선진 증시보다 미리 조정을 받은 이유도 있다고 봐야하지만 3000포인트를 넘었다. 이번 기준금리 인상으로 단기적으로 중국 시장은 조정을 받을 듯 하다. 7일 연속 상승중인데 급등에 따른 조정이 있을 수 있고 금리인상은 사실 그런 긍정적 신호를 보여주고 있다고 본다. 

중국 경기가 연착륙 신호로 볼 수 있겠다. 인민은행은 중국 경기가 연착륙 했다는 판단으로 금리 인상을 감행한 것으로 보는데, 몇일 동안 조정 받고나서 시장은 전반적으로 중국 경기에 대한 전망이 긍정적으로 바뀔 수 있다고 본다. 금리인상에 따라서 단기조정을 불가피하지만, 장기적으로 중국시장 상승세가 이어질 것으로 본다.

○중국에서 보는 한국시장

사실상 올해 2분기부터는 중국내 기관들이 한국시장에 관심이 높아지고 있다. 한국 주식 시장 관련 문의들이 많이 오고 있다. 한국 주식시장 전망 한국 중국 시장과 비슷하게 보고 있다. 아시다시피 한국 경제는 중국 경제에 대한 의존도가 높다. 3분기 바닥치고 4분기는 전분기보다 회복되는 것으로 보인다. 그에 따라 한국경기도 점차적으로 좋아지지 않을까 그에 따라서 한국 증시도 상승세가 이어지지 않을까 하는 예상이다.

○중국 증시 vs 한국 증시

5월초부터 지금까지 한국 주식시장이 많이 상승했다. 중국 주식시장은 최근에 반등했지만 연초대비 마이너스이다. 연말까지 봤을 때는 중국 상승률이 더 높지 않을까 한다.

(www.SBSCNBC.co.kr)

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