■시장분석-최동환 신한금융투자 연구원

○ 엘리어트 파동이란?

중장기적인 추세를 파악하는데 도움이 되는 이론이다. 대부분 기술적 지표들이 과매수 과매도 장기 추세에 대한 판단을 하기에는 부적합한 경우가 많은데 하지만 엘리어트 파동은 엘리어트가 80년간 가격 흐름 바탕으로 사람 심리가 주기적으로 순환한다는 것을 발견했고 그것이 바로 엘리어트 파동이고 상승파동은 5개 파동 하락은 3개 파동으로 이루어져서 하나의 파동이 총 5개의 완결된 파동으로 이루어 진다는 것을 밝혀냈다.

우리 증시, 엘리어트 파동이론으로 본다면?

코스피 주간 차트를 보면 현재 지금 코스피가 중기 상승 일반 파동을 마치고 난 뒤 2번 파동인 조정 파동을 끝내고 3번 파동인 상승 파동으로의 복귀를 하고 있다. 조정 패턴이 일반적으로 알려진 패턴과 다르다. 불규칙 형태의 파동이라고 하고 시장이 강세에 있음을 뜻한다. 일봉부터 시작해서 주봉을 보는데 주봉은 중기흐름을 파악하기 위해서 주봉 파악하는 것이 좋다. 일단 중장기적인 추세에서 주봉이 좋다.

S&P 500지수는 어떻게 분석하나?

아주 교과서 적인 엘리어트 파동이론을 보이고 있다. 다섯개의 파동이 하나의 상승을 이루고 있고 3개의 파동이 두번째 하락파동을 이루고 있다. 미국의 경우에도 두번째 하락파동을 마치고 상승추세로 복귀하는 것을 확인 할 수 있다.

상승추세는 어디까지?

자료를 준비해 놓았는데 엘리어트 파동 이론의 경우 추세선 상승으로 평행선을 채널선으로 파악한 뒤에 상승의 대략적인 목표치를 확인할 수 있다는 장점이 있다. 엘리어트 파동의 모습을 보시면 지금 하나의 파동이 어떻게 구성되어 있는지 보여주고 있다. 다섯개의 상승파동와 하락파동은 세 개의 하락파동으로 구성되어 있는 것을 볼 수 있다.

○ 코스피 예상경로

코스피 예상 경로에 대한 것이다. 코스피의 일봉 차트에서 조정파동을 세분화 하여서 나타나는 것을 볼 수 있다. 상승 파동의 중간단계에 있다.첫번째 상승과 두번째 하락 그리고 세번째 상승 중기상승 추세에 있는 하위 파동의 다섯개 파동을 이루어 가고 있다고 볼 수 있다. 지금 단기 상승 추세의 대략 목표치는 1850선을 설정할 수 있다. 일반 파동 중기 파동을 확인해 본 결과 09년 3월~ 10년 1월 까지 지수는 730포인트 상승한 모습을 보였다. 만약 3번 파동이 피보나치 선인 1.618배가 대략적 길이로 알려져 있다. 그 위치를 상반파동부터 적용하면 1532에서 1100포인트 상승한 2600포인트를 넘어가는 수치를 얻을 수 있다. 대략적 목표치를 제공한다는 점에서 의미가 있다.

엘리어트 파동, '미국증시·중장기' 분석에 더 적합

우리보다는 미국 증시의 경우 아주 잘 들어맞는다. 중기가 더 잘 맞는다. 단기는 해석에 대한 자의가 많이 들어가고 불규칙 파동이 많이 발생하는 반면 중기는 불규칙 파동이 거의 없고 큰 그림 확인이 가능하다.

단기상승의 '단기' 어느정도 기간인가?

눈으로 파악할 수 있는 부분은 일봉들의 추세이다. 추세선 설정할때 일봉들의 저점을 연결해서 상승 추세선을 그리는데 엘리어트 파동의 하위 파동을 이루는 파동들이 추세선 하단을 형성하는 바로미터이다. 1주~3주 정도 하나의 작은 마이너 파동이다. 8월 안에 1850 ~ 1900을 갈 수 있는 가능성 있다.

(www.SBSCNBC.co.kr  )

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