글로벌 경기침체 국면에서 최후의 승자는 부채비율이 낮고 ROE(자기자본이익률)이 높은 기업집단이 될 가능성이 클 것으로 분석됐다.

성진경 대신증권 시장전략팀장은 20일 과거 IMF(국제통화기금) 구제금융과 IT버블, 신용카드 사태 등을 계기로 재계의 순위변화를 분석한 결과 부채비율이 낮고 ROE가 높은 기업들이 약진했다며 이같이 전망했다.

그는 미국발 금융위기와 글로벌 경기침체를 겪으면서 그룹사들은 또 한 번 큰 변화를 겪을 가능성이 크다며 과거 위기국면에서 부채비율이 높은 그룹들은 재계 순위 30위 밖으로 밀려나거나 해체되는 경우가 많았다고 지적했다.

그는 이번 위기 국면에서도 차입상환(부채축소) 과정과 맞물려 과거 위기 국면과 유사한 경향이 나타날 수 있다며 글로벌 경기침체에 따른 수요 감소로 기업들의 수익성 악화가 불가피하기 때문에 ROE가 평균 이상인 그룹들이 유리할 것으로 예상했다.

성 팀장은 부채비율과 ROE 두 가지 변수만을 고려했을 때 LG와 포스코(POSCO), 현대자동차, 삼성, SK 그룹 등이 유망하다고 진단했다.

특히 포스코와 현대차그룹은 사업 포트폴리오가 특정 산업에 편중돼 있어, 보다 안정적인 포트폴리오를 구축하고 있는 LG와 삼성, SK그룹이 상대적으로 더 유리할 것으로 분석했다.

또 삼성그룹의 1위 수성은 큰 무리가 없을 것으로 판단했으며, 글로벌 경기침체와 관련해 소재와 산업재의 이익이 크게 둔화될 것으로 예상하는 가운데 이들 산업에 대한 비중이 작은 LG그룹이 최대 장점이 될 수 있다고 판단했다.

부채 비율이 낮은 케이씨씨와 롯데그룹의 약진도 기대해 볼만하다고 덧붙였다.

(서울= 연합뉴스)