1. 코스피 지수 1500 돌파, 새 역사를 쓰다.

코스피 지수가 지난 80년 만들어진 뒤 처음으로 1500선을 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 1500 돌파는 단순한 기록경신보다는 증시의 내공이 커졌다는 것을 의미합니다.

코스닥 지수도 670선을 넘어 연중 최고치를 기록했고 시가총액도 820조로 역대 최대 액수였습니다.

가장 궁금한 것은 앞으로 어떻게 될 것인가하는 걸텐데요. 조정이 있긴 하겠지만 대체적인 흐름은 괜찮습니다.하반기에는 주가가 더 좋을 것이라는 것이 전문가들의 일치된 의견이기도 합니다.

사상 최고치는 깨기가 어렵지 깨고나면 오히려 하락을 막아주는 지지선 역할을 합니다. 관건은 하반기 전까지 급락이 있을지 여부가 되겠죠.

일단 올해 우리 증시의 급락을 몰고왔던 불안 요인들은 잠잠해 지는 상황입니다.

우선 가장 중요한 미국경기는 한 고비를 넘었습니다. 지난 주말 고용지표가 좋게 나왔는데요. 앞으로 소비가 늘어날 것이라는 의밉니다.

하지만 아직 안심할 단계는 아닙니다. 고용지표도 중요하지만실업률이나 경제성장률,
특히 미국 금리 변동가능성을 계속 지켜볼 필요가 있습니다.

중국 긴축은 시장에서 더 이상 걱정하지 않는 분위깁니다. 긴축 정책이라는 것이 경제가 지나치게 성장하니까 쓰는 정책수단이기 때문에 오히려 경제가 추가 성장할 것이라고 긍정적으로 해석하는 상황입니다.

엔화 저금리자금 청산문제도 엔화가 더 약세를 보이면서 청산이 아니라 투자가 확대되는 양상입니다. 다시 엔 캐리 트레이드 투자패턴이 보이는 것 같습니다. 이때문에 해외 뮤추얼펀드가 아시아로 몰려들고 있습니다.

외국인들이 우리 증시에서도 최근 닷새 동안 1조원이나 샀습니다.

결국 외국인들의 흐름으로 보면 당분간은 증시의 외부불안요인들은 문제가 없을 것이라고 해석할 수 있습니다.

2. 개인투자자들은 지금 사야하나?

개인투자자의 경우 지금  공격적인 투자는 위험해 보입니다.주가는 오르고 있지만 속을 들여다보면 기업 실적에 따라 차이가 많습니다.

우리 증시 대표기업인  삼성전자와 현대자동차는 어제도 떨어졌거든요. 기업 실적이
그만큼 중요하다는 거죠.

이럴 때일수록 실적이 검증된 우량주를  장기투자방식으로 접근하는 것이 좋습니다.

반면 주가가 사상 최고치를 깨면서 개인들이 펀드 환매요청을 많이 하는데요. 주식형 펀드는 지금 파는 것이 별로 좋지 않습니다.

당장 돈이 필요하다면 모르지만, 그렇지않다면 서둘러 차익실현하는 것보다 하반기를 기다리는 것이 좋을 겁니다. 실제로 지금 주식형 펀드에서 환매한 주식을 외국인들이 몽땅 사고 있다는 점도 눈여겨 봐야할 것입니다.

앞으로 추가 상승의 변수는 크게 세 가진데요. 우선 2분기 기업 실적 전망입니다.  앞으로는 외부요인보다는 실적에 따라 개별주가가 차이가 많이 날 겁니다.

다음달에 발표될 것으로 보이는 국가신용등급도 변숩니다. 한미 FTA 타결과 북핵 해결국면을 고려해서 상향조정을 할 경우 추가 상승이 가능합니다.

마지막으로 오는 6월에 우리 증시가 선진국 증시로 분류되는 지가 결정되는데요.  선진국 증시가 되면 그동안 제도때문에 투자하지 못했던 해외 펀드들이 추가로 들어와 외국 투자자들이 더 많이 몰려오게 됩니다. 역시 주가 상승을 이끌 수 있습니다.

3. FTA 깊이보기3/부동산 정책은 투자자 대 국가소송제도 예외?

정부가 논란이 된 투자자 대 국가소송제도에서 부동산 정책을 예외로 했다고 발표했는데요.

협상 결과자료를 보니까 예외로 한 것은 단지 부동산 가격안정화 정책이었습니다. 쉽게말해서 담보대출 규제을 포함한 금융정책만 예외로 한 건데요.

8.31 대책처럼 부동산 정책의 경우 금융 정책은 물론  신도시 계획 등 공급 부분도 담은
종합 대책을 세우는 거죠. 공급정책이 외국 투자자들의 소송 대상이 될 수 있다면 투기정책이 위축될 수 밖에 없겠죠.

이때문에 우리측은 협상과정에서 부동산 계획과 토지관리 등을 소송의 예외로 해 달라고 요구했지만, 쉐브론 같은 미국 거대 정유 회사들의 반발로 미국측이 받아들이지 않았습니다.

최종 협상결과에 어떻게 반영됐는지를 아직 정부가 밝히지도 않은 상황입니다.

단지 어제(9일) 이해민 한미 FTA 기획단장은 부동산 정책을 포괄적으로 예외로 했다고 밝히고 있는데요.

하지만 법률전문가들은 협상결과 발표자료처럼 '부동산 가격안정화 정책을 원칙적으로 예외로 한다'라는 정도로는 소송을 피해가기 어렵다고 해석하고 있습니다.

그렇기 때문에 정부가 부동산 정책을 예외로 했다고, 홍보만 할 것이 아니라 보다 명확하게 부동산 정책의 예외대상을 앞으로 협정문에 반영시켜야 할 것으로 보입니다.

[경제지표]

<국내>

코스피지수
1501.06    +16.91

코스닥지수
670.54     +4.54

환율
933.00     +1.10

<미국>

다우존스	12,569.14	▲ 8.9
나스닥	2,469.18	▼ 2.2
S&P 500	1,444.61	▲ 0.9
러셀2000	811.64	▼ 1.7